记者|周晓宇
中国有色金属巨头紫金矿业(紫金矿业)，本想宣布筹资的好消息，但不想引起市场避险情绪，导致市值蒸发。
1月2日，紫金矿业宣布通过增发a股融资80亿元的方式，收购北美铜金矿公司(以下简称“北美铜金矿公司”)100%股权。当日，紫金矿业a股下跌，收于3.01元/股；港股股价也下跌超过5%，两市市值蒸发超过60亿元。
zX.WNFcw。cN紫金矿业计划通过这一筹资项目，在未来增加铜、金和锌的储量和产能。
收购从去年9月6日开始。紫金矿业当时披露《关于以现金方式要约收购的公告》，称将以现金形式发出每股6加元的综合要约收购。
根据收购执行协议，收购%股权的交易对价约为18.6亿加元(约1亿元人民币)。
紫金矿业表示，中国是全球最大的金属矿产品消费市场，基本金属消费量达到全球总量的40%至50%，但自给自足严重不足，铁、铜、铝、金的消费量有一半以上依赖进口。这个M&A项目的主要产品是国家缺乏的战略资源。
Nevsun成立于1965年，在加拿大和纽约上市，拥有Timok铜金矿和Bisha铜锌矿两大核心资产，其中Timok铜金矿尚未开发，Bisha铜锌矿正在生产。
通过收购耐森，紫金矿业将获得提莫克铜金矿和碧沙铜锌矿的控制权，并大幅增加其优质资源储量。Timok铜金矿储量大，矿石品位高，预计未来将为公司创造可观的利润。碧沙铜锌矿2018年前三季度利润2312万美元。紫金矿业表示。
收购完成后，紫金矿业将新增铜资源储量约825.3万吨(按股权计算，下同)，占公司现有铜资源储量的26.22%；新增黄金资源储量约241.8吨，占公司现有黄金资源储量的18.32%；新增锌资源储量约187.7万吨，占公司现有锌资源储量的23.97%。
利好消息导致股价大跌的主要原因是紫金矿业将增加公司总股本和净资产，但公司近期和未来的每股收益和净资产收益率可能面临稀释风险。
zX.WNFcw。cN紫金矿业在公告中表示，虽然此次融资项目有望带来更高的收益，但提莫克铜金矿项目的开发建设和碧沙铜锌矿项目的优化升级需要一定的时间，公司净利润的增速可能会低于短期内股权和净资产的增速。
zX.WNFcw。cN紫金矿业预计2019年每股收益变动将下降2.42%，从2018年的0.1941元降至0.1894元。
根据紫金矿业的计划，本次公募资金到位前，将根据项目进展的实际情况，以自筹资金进行投资。如果所有的收购都是靠债权融资，公司的资产负债率会相应增加。募集资金到位后，将替代前期自筹资金，减少财务费用，优化公司财务结构。
截至2018年9月30日，紫金矿业的资产负债率为58.08%。
西南证券认为，按照紫金矿业的布局，铜资源的扩张将成为其未来利润稳定增长的源泉。
除了耐森项目，紫金矿业在2018年以3.5亿美元收购了塞尔维亚RTBBor铜矿63%的股权，并将在交易完成后的六年内投资12.6亿美元，包括增资3.5亿美元，用于其四个矿山和一个冶炼厂的技术改造、扩建或新建。
西南证券表示，紫金矿业将在2018年和2019年释放产能：国内黑龙江多宝山二期扩建工程预计今年全面达到产能，带来5-6万吨新增产能释放；在…之后
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