【财新。专栏作家陈巍,特约作者王艺臻)
从1973年到2009年,美国经历了五次经济衰退,包括2020年,这是第六次。
由于之前美国的经济韧性很强,五次衰退的平均时间大概是一年半到两年。由于每次衰退的原因、程度和持续时间不同,美股回撤的程度和时间也有很大差异。
过去50年来的第一次经济衰退发生在1973年11月至1975年3月。20世纪70年代,由于美国财政赤字急剧增加,叠加通货膨胀加速蔓延,美国经济下滑开始进一步显现。1973年初,美元危机再次爆发,美元开始迅速贬值,以美元为中心的布雷顿森林货币体系崩溃。1973年10月,第四次中东战争爆发,油价迅速上涨,进一步加深了通货膨胀问题。在这些问题的共同推动下,美国出现了严重的滞胀危机。美国的国内生产总值从1973年第一季度的10.3%下降到1975年第一季度的-4.8%。美国的失业率从1973年11月的4.8%上升到1975年3月的8.6%。本轮经济衰退伴随着美股从1973年元旦到1974年10月的熊市。标准普尔500指数从1973年1月的最高点下降到1974年10月的最低点,下降了48.2%。
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